摘要：股市暴跌是因為美盤暴跌的帶動作用，謝教授沒有仔細看《意見》。扶貧和發展資本市場并不沖突，藍田并不能代表貧困地區的全部。資本也有社會責任，投資者不是只認錢，而是也喜歡有良心的企業。

　　著名經濟學家謝百三教授日前猛烈抨擊9月9日中國證監會關于《發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》，認為應該對9月12日股市大跌負責，并痛斥證監會只講政治不懂資本市場。謝教授還提出按照股市支持中央政策的邏輯，就應該讓大學和醫院甚至軍隊都上市，還舉了藍田搞欺詐的例子，得出一個結論--資本市場服務脫貧地區是完全錯誤的。作為后輩，我對謝教授的學問是很仰慕的，但作為一個在資本市場摸爬滾打多年的投資者來說，我對謝教授的意見不敢茍同。

　　證監會的文件是9月8日在其網站上公布的，第二天滬深300，股市在消息公布后的第一個交易日沒有多大反應，到了12日才暴跌，這是謝教授認為資本市場反對證監會扶貧文件的證據。不過謝教授自己也說“9月12日午后，大盤突然走低，滬指盤中擊穿3000點整數關口”。既然證監會的扶貧文件是周五公布的，按說應該周一早晨就應該大跌了才是，怎么會到午后才“突然走低”呢?兩天半60多個小時，到周一早晨全國股民應該大部分都知道了才對。當然有人說早晨不也低開了嗎?我們可以看到北京時間周五晚上美股大跌，周日晚上希拉里暈倒，這兩個情況都對世界股市打擊很大，東亞股市全部低開暴跌。由于希拉里的競選對手特朗普的貿易政策明顯針對中國，所以希拉里暈倒也足以讓中國股市“暈倒”一下。謝教授顯然明白這些，所以他強調了“午后突然走低”。但我們仔細看看反映整個中國大陸走勢的滬深300指數當天的走勢就可以發現，這種說法不是事實。

　　上圖是滬深300指數當天的走勢圖，很明顯大盤沒有在午后“突然走低”，而且到13點57分的時候大盤就拉起來了。謝教授說的這段“突然走低”不過跌了7.71點，實在不能算暴跌。當天的暴跌主要是上午形成的。由此可見，將周一的暴跌歸咎為證監會資本扶貧文件實在是不靠譜。

　　謝教授還提出“592個貧困縣啊，一縣三個就是近1800個”。是啊，1800家企業就算都是創業板規模的，按最近兩年創業板上市公司IPO平均募集資金3億左右，也有5400多億，再加上現在排隊等著上市的787家，那還不把中國股市壓垮了?而且貧困地區好企業本來就少，怎么能這樣搞硬性攤派呢?確實胡鬧!但我把證監會《發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》反反復復一個字一個字地看了好幾遍，也沒找到平均一個貧困縣要有三家企業上市的目標。不知道謝教授是從哪里得知一個縣上三家企業的指標。

　　仔細看看證監會這個文件，關于貧困地區企業上市支持政策只有“適用'即報即審、審過即發'政策。”，也就是說并非一個貧困縣給三個上市公司名額，也沒有放寬審核條件或不用審核，只不過不用排隊，這跟藍田“走后門”上市根本是兩碼事。謝教授以藍田財務作假欺騙投資者為例，暗示證監會的資本扶貧政策會制造大批“藍田”。但即便是謝教授極為推崇的揭露藍田財務作假的女英雄劉姝威教授，昨天也公開發文支持證監會資本扶貧的政策，可見劉教授并不認為資本扶貧就會出現一大批新“藍田”來。

　　至于謝教授說“中央要發展教育事業，你們怎么不讓北京大學，清華大學，復旦大學和985，211大學全上市呢?”這樣的話明顯有失謝教授著名經濟學家的身份，證監會也不是要把窮困山區或者村莊上市，而是把符合條件的當地企業上市，公益性的大學、醫院、軍隊等跟以營利為目的的企業明顯不是同類項，無法類比。如果北京大學改成新東方那樣的盈利性培訓機構，倒是真可以上市，新東方不就在美國上市了嘛。

　　仔細看看文件，里面講的主要是支持和鼓勵上市公司、證券期貨公司等證監會能影響的機構，包括它自己，多承擔社會責任，多幫窮困地區脫貧，并沒有要放爛公司上市的意思。況且，為了幫助貧困區發展經濟，文件對不用排隊的公司是這樣要求的：對注冊地和主要生產經營地均在貧困地區且開展生產經營滿三年、繳納所得稅滿三年的企業，或者注冊地在貧困地區、最近一年在貧困地區繳納所得稅不低于2000萬元且承諾上市后三年內不變更注冊地的企業。可以說單單符合這個條件的就不多，其實等于鼓勵一些公司注冊地遷到貧困區給當地交稅，帶動當地經濟發展。這怎么看，也是好事。想想甘肅貧困區農民楊改蘭一家六口慘死的悲劇，上市公司和金融機構作為社會上比較有錢的機構，確實應該主動承擔些社會義務。

　　謝教授反對資本扶貧的一個理由是投資者只認錢，資本支持脫貧政策違背市場規律。其實投資者只認錢的假設是不符合事實的。即便是美國這樣標準的資本主義市場，也強調企業的社會義務。富士康的工人自殺，投資者也并沒有覺得它擅長剝削人會賺錢而熱捧，而是選擇賣出導致其股價暴跌。很多企業主動承擔社會義務，會改善公司形象增加對投資者的吸引力，而拒絕承擔社會義務的企業往往會遭到投資者的唾棄。當然企業要先效益好才有能力來回饋社會，證監會這次采用鼓勵而不是強迫的方式來推動金融機構和上市公司支持扶貧，鼓勵資本流向貧苦地區，應當值得肯定。

　　貧困地區雖然經濟落后，但也有一些好企業，這一點謝教授也承認。貧苦地區的這些好企業對當地來說，不僅僅是家大企業，而且往往是經濟支柱。有些貧困地區雖然沒有好企業，但有些礦產資源，或者有沒被污染的生態資源，如果有希望上市的企業能夠遷入這些地方，就可以提供資金和技術進行開發。這些企業如果能夠早些上市，對促進當地經濟發展，幫助楊改蘭們改變命運，都會有很大的幫助。我們仔細分析下來，證監會這次何錯之有呢?